点击方“上市公司体检站”关注我们体验要点半年前还在强调通用航空事业群和小家电事业群“一体两翼，平衡发展”，现在忽然找来珍爱网，这支翅膀是要插屁股上吗?
3月14日，德奥通航发布公告，宣布因涉及珍爱网的重大资产重组继续停牌。
这次停牌始于2016年12月5日，彼时距离德奥通航决定终止一项高达33.49亿的资产重组计划刚刚过去了25天。
那场始于2015年10月19日的重组计划是壮大德奥航空的主业，通过打造通用航空事业群，和小家电事业群一起实现“一体两翼，平衡发展”，可这一次就显得不靠谱了。这家公司工具箱里的工具还真是多。
德奥通航对此的解释是：公司目前的主营业务之一家用电器制造已经开始从传统的代工业务向直接面对消费者家庭生活的综合方案提供商升级，打造互联网新业态，构筑公司家电业务与新兴互联网业态的交互与融合。
不知道诸位听起来有没有诚意，且让富凯财经带您回顾一下那场长达13个月的重组，再来判断这次牵手珍爱网有没有诚意。
公元2015年10月19日，德奥通航发布了一份可行性分析报告，计划通过非公开发行股票的方式募集48.96亿元，来实现一项宏伟的通用航空产业规划。
为什么要这么干呢?是国家不断发文鼓励和支持通用航空业发展。
2013年1月，国务院颁布《关于印发促进民航业发展重点工作分工方案的通知》，要求把通用航空培育成新的经济增长点;5月，工信部颁布《民用航空工业中长期发展规划(2013-2020年)》，要求优先发展通用飞机和直升机，建立和完善航空发动机自主发展工业体系;5月，农业部发布《关于加快推进现代植物保护体系建设的意见》，鼓励有条件地区发展无人机、直升机和固定翼飞机防治病虫害;11月，民用航空局联合解放军总参谋部印发规定，进一步简化通用航空飞行任务申请和审批手续。
2014年11月，国务院副总理马凯表示，要力争2015年在全国推开空域试点城市改革。
2015年3月，民航局局长李家祥表示，十三五期间推进“县县通”的市场条件和需求是潜在和巨大的，要推动地方尽快尽早地建设起通用机场;4月，国家发展和改革委员会、工业和信息化部、中国民用航空局表示要为通用航空产业健康发展形成政策合力;6月，国家发改委发布《战略性新兴产业引领发展》报告提到将大力推进低空空域开放等发展规划。
可以看出，通用航空产业的前途是无限光明的，德奥通航发起这个资产重组的理由也是十分充足的，反应在股价上也说明投资者对此很有信心。只是不知道是谁走漏了风声，股价提前反应了几天，从10月9日起连拉5个涨停，其后随着概念的热炒，短暂调整三次之后，股价在12月22日最高达到49.28元，在两个半月时间里，股价暴涨了126%。
接下来的事情就多少有些蹊跷了。
2015年12月31日，德奥通航正式发布修订后的非公开发行股票预案，直到2016年3月16日，该公司才向证监会提交了非公开发行股票申请文件，而此时的股价已经腰斩到24.65元，几乎回到了此前上涨的出发点。
究竟是投资者忽然对通用航空产业没了信心，还是对德奥通航没有了信心?
2016年4月19日，证监会对项目提出了审查意见，要求其说明关于未来经营发展战略，披露业务发展目标、募集资金运用等内容，详细披露本次募投项目的可行性和投资计划的合理性以及项目存在的特有风险。
德奥通航随后从产品开发、业务研发、资金筹备、人才队伍、资产收购、销售计划等方面展示了自己的实力和信心，但并没有赢得证监会的认可。
8月9日，证监会再次发出审查意见，要求其说明融资规模是否合理，项目的盈利模式与经济效益情况，以及可行性研究报告，解释是否可能损害投资者利益。
天啦撸!德奥通航2015年10月19日就公告了可行性分析报告好不好，证监会居然在两份审查意见中都对项目的可行性有疑问，可见对其可行性分析报告十分不满意。
但德奥通航显然不想死心，于8月18日再次回复证监会的审查意见，并在10月25日召开临时股东大会延长此次决议的有效期。
但仅仅几天后，德奥通航就决定撤回此次申请，长达13个月的资产重组计划就此画上句号。
富凯财经发现，不单是证监会对申报材料没信心，就连德奥通航自己也算不上多有信心。在第二次回复证监会的审查意见时，德奥通航才将募集金额从48.96亿元下调到33.49亿元，下调幅度高达30%多，而它自己的投资额则从此前的仅仅1.5亿元激增至12.44亿元。也就是说，按照此前的募资计划，整个项目的投资风险几乎都是投资者承担的，德奥通航并没有将自己的身家性命与投资者绑在一起，这恐怕也是证监会对其可行性报告始终不满意的重要原因之一。
说回到此次牵手珍爱网，德奥通航的收购被市场视为一项类借壳交易。而监管层正在严管跨界并购，明确要求借壳上市执行与IPO等同要求，以遏制规避IPO规定的“绕道上市”。
到底德奥通航这一次会不会有诚意呢，相信依然逃不过证监会的火眼金睛。本文由上市公司体验站原创，转载请注明出处
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